和平歌舞廳何姝瑤偷偷去見陳小凡還沒有回來，而和平酒店還有五分鐘就要開演，連憲兵隊野田隊長的太太也要來，吳猛敲門急的如熱鍋上的螞蟻，請求何姝瑤趕緊出來。但當砸開門卻只見高慕青(葉一云 飾)，吳猛先怒后想出奇招讓“小夢仙”高慕青上場替唱，高慕青戴了張蝴蝶面具上臺，唱了首莉莉瑪麗蓮震撼全場，臺下掌聲如雷，更惹得野田太太落淚。吳猛跟遇上腥味的貓一樣，一個勁建議高慕青和和平歌舞廳合作，一起分賬。這時何姝瑤等人也趕回歌舞廳，正看到了這一幕。高慕青謝幕后野田隊長和太太來到臺后，邀請高慕青出席她的生日聚會，高慕青掛念著她的懷表還在原來衣服里，急著去換衣裳，匆匆應付兩人，陳小凡感慨高慕青還挺有本事，這么快就勾上日本人。這時喜歡陳小凡的存仁醫(yī)院院長獨子李少飛來到后臺，剛拍上陳小凡的肩膀，就被陳小凡給來了個過肩摔，油嘴滑舌的李少飛和陳小凡正吵得熱鬧，王以山(章賀 飾)趕來了和野田隊長聊天。這廂高慕青剛送走野田太太，張力又過來拿著鮮花來請高慕青吃宵夜，陳小凡趁機拿走了高慕青的懷表。

這塊印有虎頭印的懷表對高慕青十分重要，她跟蹤了陳小凡和王以山，卻被王以山一掌打暈，帶回了茶館。黎明時分，秦海東(劉東滸 飾)做了噩夢，滿頭大汗醒來，秦海東這些年一直被一個噩夢困擾著，那是他的過去，當時如果他能多給四妹幾分鐘，炸彈就能晚爆幾分鐘，說不定四妹就能逃出來。秦海東靜悄悄起身，他的妻子林雨萌看著他偷偷的起身出了門。王以山來到五月花照相館，發(fā)現(xiàn)了書里夾著的金色紐扣。佐佐木大佐詢問美智子昨晚的行動是否順利，美智子說柳俊義的妻兒沒能除掉，但她在五月花照相館布下天羅地網(wǎng)，只要后羿去，就一定逃不掉，而后羿如果想送走劉家母子，就必須去五月花照相館。

高慕青早上在茶館醒來，王以山亮明身份，陳小凡把懷表還給高慕青。王以山建議在內(nèi)鬼不明的情況下，要首先保證高慕青的安全，高慕青卻不相信兩人，借口去洗手間，在拐角處偷偷打開懷表后背，發(fā)現(xiàn)提款令牌被人拿走了！審訊室大佐審問陸偉，通過陰招套出了南洋人根本就沒有帶錢來，帶的是提款令牌，是來取錢的。這批錢就在上海。張力警長接到報案，五月花照相館馬上會有命案，張力帶全體人員去往五月花照相館。秦海東來到五月花照相館，卻被圍攻，美智子帶人支援，卻見巡捕房先趕來，只好先等等，巡捕房和圍攻秦海東的人打了起來，但引爆了手雷，秦海東暈了過去。秦海東劫持了巡捕崔別山，趁機逃走。還有一個活的，審問出是后羿干的，崔別山卻聽出“后姨”。

高慕青把陳小凡綁了起來，質(zhì)問她表里的東西，李少飛來找陳小凡再被高慕青綁住，為陳小凡求情。秦海東回到家后取出后背的彈片，西裝革履趕到現(xiàn)場。巡捕房在記者們面前大力夸耀自己，說兇手跟一個女性有關，并向大家保證在不久的將來將兇手繩之以法。采訪完后，崔別山跟張力說起照相館里人臨死之前說的“后羿”兩字，只他聽成了后姨，張力不以為然，解釋說人要到快死的時候肯定會想到他的母親，他的母親肯定是后面的，也就是后媽！

日本和南僑總會開戰(zhàn)的戰(zhàn)略意圖是要看到向中國輸送血液的那條管道，而那條管道在哪里只有后羿知道。大佐反駁了野田君把敵人的窩點全國搗毀，弄得雞鳴狗跳。大佐又告訴美智子，后羿逃走不一定是壞事，他們需要放長線釣大魚，讓后羿帶著他們走！林雨萌回家，秦海東幫她放衣服時林雨萌注意到他肩膀不自然，秦海東親自為妻子林雨萌做了一桌子飯菜，林雨萌歡喜放包時發(fā)現(xiàn)了地上一塊血紙，嚇了一跳，又想起剛才他的肩膀，她對秦海東心生懷疑。

王以山回到家，看到了暈倒了的李少飛，少飛旁邊放著一封信：令牌換人，時間明早八點前，地點：平安巷故地！王以山收了信叫醒李少飛，李少飛一醒就著急的說小凡有危險，王以山答應去救小凡，李少飛要同去被拒絕，叮囑了三遍二十四小時給他打電話才作罷。

美智子受到神秘女人的電話，神秘女人說后羿不但身手了得，而且細心如發(fā)，但他要洗白自己，就一定會把柳家母子救出去，到了下一個聯(lián)絡處是殺是放就看日本的意思了。何姝瑤在銀行門口看到了秦海東，覺得他和那個拉人力車救她們的人長得太像，不由心生疑竇，跟著進了銀行，看見工作崗位上秦海東正在被上司訓斥?？墒怯钟姓l會干兩份天地差別工作，體面程度完全不一樣。何姝瑤不由告訴自己是想多了。王以山來柳記理發(fā)店見高慕青，慕青索要提款令牌，卻只在王以山的口袋里摸到了表篁，這表篁是第二聯(lián)絡站秦觀給王以山留下的線索，可以根據(jù)它找到南僑總會的內(nèi)鬼，而秦觀已經(jīng)殉國。王以山開門見山，告訴高慕青，如果他和日本人是一伙，在拿到提款令牌后根本不會讓她在上海灘自由自在，還讓她綁了陳小凡，提款令牌失竊應該是從她在柳記理發(fā)店被救走，一直到在和平歌舞廳跟蹤他和陳小凡的那段時間內(nèi)，在這段時間，一定有什么被忽略的人接近過她。