陳四爺向余百川(傅天驕 飾)告狀，提出要殺掉婁省三。余百川說出現(xiàn)在時機未到，隨后要求陳四爺主持召開集資會，召集保定商會的所有人士來籌募助選金。陳四爺威脅商會會員前來參加集資會，會員們都知道這是一場鴻門宴，所以帶著抵觸情緒，在陳四爺?shù)囊蛫浯笈诘膭萘浩戎乱仓荒芮谒麄儭?/p>

婁省三得知此事來找婁大炮理論，婁大炮用曹大帥發(fā)布的關(guān)于籌集資金的命令做擋箭牌。婁省三現(xiàn)在在曹大帥手底下做事，因此雖然對此事很生氣，但暫時也只能忍氣吞聲。另一邊，陳四爺為這次能夠整到婁省三而洋洋得意，與玄武會其他人員一起喝酒慶祝。

第二天，集資會按時進行，商會人士在經(jīng)過陳四爺手下的嚴密檢查之后依次入場。陳四爺阻止了趙王爺(馮遠征 飾)的長篇發(fā)言之后直奔主題，向眾人索要助選金，有一位商會會員不滿陳四爺?shù)拈L期剝削于是據(jù)理力爭，卻被陳四爺當眾殺死，趙王爺感覺到危險連忙找借口離開會場。

婁大炮帶著人馬來了解情況，發(fā)現(xiàn)陳四爺鬧出了人命便要帶他走一趟。陳四爺拿出曹大帥的親筆手諭歪曲事實，婁大炮見風(fēng)使舵和陳四爺一起脅迫眾人，眾人無奈只能上前交錢。一丈青于此時戴著面具出現(xiàn)，辱罵陳四爺和婁大炮等人是助紂為虐、魚肉百姓的走狗，其后使用炸藥制造亂局，等到無辜群眾散去之后和陳四爺?shù)氖窒陆黄鹗謥?，而婁大炮為保命也先行逃脫出去?/p>

陳四爺趁亂躲入桌底避過了一丈青的襲擊，在看到室內(nèi)無人之后才走了出來。雷震子(于震 飾)蒙面趴在墻外，一直觀察著會場的情況，找準時機之后用繩子將孤身一人的陳四爺?shù)踉诹朔宽斨?，并在其身上綁了炸藥。婁大炮在外聽到陳四爺?shù)暮艟嚷暠氵M屋查看，正好親眼見證了陳四爺被炸死的一幕，還在現(xiàn)場發(fā)現(xiàn)了寫有“殺人者鐵面人”的紙條。在這之前，雷震子和一丈青早已脫身成功。

陳四爺?shù)乃酪l(fā)了手下的內(nèi)訌，余百川喝止了他們的爭吵，安排其中的周掌天接管陳四爺?shù)囊磺惺聞?wù)，并要求他借著慶祝曹大帥成功當選總統(tǒng)的緣由繼續(xù)向保定人民征收賀選金。周掌天對征收賀選金的用途有所質(zhì)疑，余百川當即警告他不該問的別問，還要他盡快查出鐵面人的下落。

鐵面人在保定出現(xiàn)的消息很快就傳的人盡皆知，他們懲治惡人的行為讓保定人民感到大快人心。一丈青為此而自豪，雷震子勸說她別太驕傲，自己的計劃才剛剛開始第一步。兩人商量著接下來的打算，想到陳四爺死后留下的權(quán)力和財產(chǎn)可能會引起玄武會其他人的爭斗，便欲借此對敵人實施打擊。

曹大帥下令必須捉住鐵面人且嚴加懲治，婁省三因此被派接管警局。婁省三來到警局整治了警局里頹廢的風(fēng)氣，趙鳳凰也來此向他打探鐵面人的事情。婁省三猜測鐵面人的下一個目標有可能是陳四爺身邊的周掌天、劉三火或金猴子，又從鐵面人的作案手法聯(lián)想到了雷震子。趙鳳凰聽到雷震子的名字心里一痛，婁省三發(fā)現(xiàn)自己說錯了話忙向她道歉。

趙鳳凰對鐵面人的身份十分好奇，總覺得他是自己認識的人，于是在夜里偷偷溜進了陳四爺事件的案發(fā)現(xiàn)場。在檢查現(xiàn)場遺留物品的時候，趙鳳凰注意到炸藥的殘渣和雷震子當年用煙花里的火藥制作給自己看的一模一樣，心想定要將此人查出來。