趙鳳凰找煙花鋪里的金師傅詢問情況，金師傅透露出有一位大客戶找自己買了大量的煙花還有西洋火藥，趙鳳凰由此想到了雷震子(于震 飾)。此時(shí)，雷震子正在店外搬運(yùn)煙花火藥，為防趙鳳凰認(rèn)出自己，東西還沒搬完他就開車離開了，趙鳳凰察覺到自己尋找之人的躲避，在心中認(rèn)定了鐵面人就是雷震子的事實(shí)。

趙王爺(馮遠(yuǎn)征 飾)和周掌天一直都有買賣煙土的合作，周掌天最近又接了一筆煙土生意，于是找到趙王爺押送這批煙土。趙王爺因鐵面人的作為整天擔(dān)驚受怕，害怕自己做的虧心事兒被鐵面人發(fā)現(xiàn)而被報(bào)復(fù)，因此不敢接這單買賣。周掌天威逼利誘的對(duì)付趙王爺，讓趙王爺只能應(yīng)允。

雷震子打算劫奪周掌天的這批煙土好實(shí)施自己的離間計(jì)，于是請(qǐng)駝子幫忙，同時(shí)考慮到趙王爺?shù)娜笋R也在其中便囑咐駝子誤傷人命。駝子遵從指示在煙土押送途中蒙面搶劫，并悄無聲息的把此事嫁禍給劉三火，為了把戲演的更真又派人把煙土送到了劉三火的地盤。

周掌天聽到劉三火劫取自己貨物的消息十分生氣，帶領(lǐng)一批人馬沖到劉府，并和劉三火的手下打斗起來。金猴子勸說兩人停手卻沒有用，只好開槍阻止了雙方的戰(zhàn)斗，并要求兩人到余百川(傅天驕 飾)面前報(bào)告此事以尋找解決辦法。

余百川聽到周掌天等人在自己面前為一點(diǎn)小利益而進(jìn)行爭吵，心里憤怒不已，斥責(zé)他們成不了大事之后驅(qū)趕他們離開，但在思考之后猜測到這是鐵面人組織的陰謀。周掌天和劉三火的事情沒有得到余百川的合理裁決，兩人心中的怒氣都沒能消散，并在其后爆發(fā)了數(shù)次大大小小的暴力斗爭事件。

一丈青看到事情發(fā)展的如此順利，覺得時(shí)機(jī)成熟可以除掉周掌天了。雷震子卻不這么覺得，心中對(duì)余百川有所顧忌，懷疑事情太過順利是有人使詐。一丈青指責(zé)雷震子太過謹(jǐn)慎猶豫了，說服他在晚上暗殺周掌天。

趙鳳凰向婁省三分析了周掌天和劉三火的沖突是有人施用的計(jì)策，婁省三思慮之后覺得有理，于是帶人向周掌天所在的翠紅樓趕去。周掌天此次來到翠紅樓，正是奉了余百川的命令前來引出鐵面人，他自己呆在翠紅樓對(duì)面的樓里，只把一個(gè)傀儡留在了翠紅樓里。

雷震子識(shí)破了周掌天的計(jì)策，沒有去翠紅樓而是找到了周掌天的真身，并將其殺死。婁省三和趙鳳凰趕到翠紅樓，聽到對(duì)面樓里的槍聲急忙趕了過去，趙鳳凰攔住了將要離開的鐵面人，質(zhì)問他是否是雷震子，雷震子沒有出聲順利的脫身，讓趙鳳凰很是郁悶。雷震子離開之時(shí)又遇到了余百川等人的阻攔，并受了槍傷，一丈青及時(shí)趕到使用炸藥救出了雷震子。

一丈青帶著雷震子回到秘密基地，細(xì)心的為其處理傷口。一丈青擔(dān)心雷震子見到仇人余百川會(huì)失掉分寸，雷震子安慰她自己已經(jīng)不是曾經(jīng)沖動(dòng)魯莽的少年，一丈青這才放心。第二天，雷震子將周掌天的尸體懸掛在城墻之上，并在尸體上寫著“倒行逆施天理不容”的文字，余百川和婁省三等人看到這幅場景，心里對(duì)鐵面人充滿憤恨。

余百川找金猴子和劉三火商量對(duì)付鐵面人之事，劉三火為周掌天之死而質(zhì)疑余百川，引得余百川憤怒不已差點(diǎn)殺了他，金猴子全力阻止才讓余百川消氣。余百川想到劉三火和金猴子會(huì)是鐵面人的下一個(gè)目標(biāo)，便派人時(shí)刻監(jiān)視著兩人。

婁省三得知?jiǎng)⑷鸷徒鸷镒尤圆话卜€(wěn)，便下令警局眾人停止作為，想用兩人的命引出鐵面人。婁省三聽說雷家老宅鬧鬼的消息，懷疑鐵面人藏身于此，于是帶著人馬前來搜查。